央行6月末放出雙降大招，這也是從去年11月份以來央行第四度降息。存款基準利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點。

降息除了影響投資市場，也引發(fā)了保險市場的變化。近日，記者在部分銀行網(wǎng)點看到不少中小險企高收益產(chǎn)品成為推介重點。同樣，部分險企萬能險結(jié)算利率超過6%，最高可達7.65%。業(yè)內(nèi)認為，自進入降息通道以來，隨著險企投資收益率的提升，“存款轉(zhuǎn)保費”的趨勢還將繼續(xù)。

保險產(chǎn)品成為推介重點

6月27日晚，央行同時放出降息與降準大招。這已是從去年11月份以來央行第四度降息，此次降息后，存款基準利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點。

銀行利息降低，使得保險類理財產(chǎn)品在銀行中又開始成為推介重點。近日，記者在位于南京路上一家國大行網(wǎng)點內(nèi)，就看到了兩款險企高收益率產(chǎn)品，均在5%左右，在理財區(qū)域內(nèi)都醒目強調(diào)著其產(chǎn)品預(yù)期收益率。據(jù)了解，隨著連續(xù)發(fā)力的降息，不少中小險企的高收益率產(chǎn)品已成為銀行理財經(jīng)理推介的重點。

一家銀行理財經(jīng)理向記者介紹，“現(xiàn)在5.5%以上的銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)不多，但大部分保險產(chǎn)品都能達到這個水平，所以最近也加強了推廣力度。”

查詢相關(guān)數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，面對央行連續(xù)降息，多家保險公司萬能險結(jié)算利率今年以來一直在上升。例如，珠江人壽旗下的19個萬能險產(chǎn)品中，就有15個賬戶的最新結(jié)算利率超過6% 。而截至7月5日，在招財寶平臺推出的10款萬能險中，最高年化結(jié)算利率已飆升至驚人的7.65%，而最低的也是6%。

降息推升險企投資收益

對銀行利率的升降，保險業(yè)向來都高度關(guān)注并且極為敏感，其中最直接的影響就在于保險投資收益。有業(yè)內(nèi)人士認為，降息并不能保障保險產(chǎn)品收益能夠增長，短期內(nèi)有利，而長期則會不利。

“在險企的資產(chǎn)配置層面，降息通常會利好資本市場，提升險企在資本市場的投資收益率，對于保險企業(yè)是階段性利好;而對于債券產(chǎn)品和定期存款而言，降息反而是利空。”某財險相關(guān)負責(zé)人公開表示。

顯然，在降息對保險投資是把雙刃劍的情況下，降息究竟是提升還是降低了險企的投資收益率，這就要看具體資產(chǎn)配置情況。

事實上，保險資金今年以來的權(quán)益類投資占比一直在逐月提升。根據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，截至5月末，保險業(yè)資金運用余額10.31萬億元，較年初增長10.44%。其中，銀行存款25487.85億元，占比24.73%;債券35642.4億元，占比34.59%;股票和證券投資基金16554.1億元，占比16.07%;其他投資25370.42億元，占比24.61%。投資股票和證券投資基金的比例較4月提高1.53個百分點。

銀河證券指出，由于近年來保監(jiān)會對保險公司資產(chǎn)端的政策松綁穩(wěn)中有進，在險資配置的多樣性方面已經(jīng)有了較為明顯的優(yōu)化，因此險資完全可以通過對多樣化投資渠道的進一步利用對沖降息所帶來的負面因素。

將迎“存款轉(zhuǎn)保費”

值得注意的是，受降息以及降息預(yù)期影響，商業(yè)銀行的存款吸引力正在逐漸下降。據(jù)16家上市銀行一季度報告數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行存款增速下滑嚴重，甚至部分銀行存款出現(xiàn)負增長。

在銀行存款逐漸流失的同時，險企的保費收入則大幅增長。來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月末，我國壽險公司原保險保費收入8178.04億元，同比增長22.75%。此外，根據(jù)同業(yè)交流數(shù)據(jù)，今年前5個月，在銀保市場新單規(guī)模保費超過100億的保險公司就有14家，其中中國人壽、華夏人壽、人保壽險、富德生命人壽、安邦人壽、新華保險、前海人壽均在200億元以上。

值得一提的是，去年保險行業(yè)普遍面臨退保金大幅增加的問題，部分險企將原因歸咎于受銀行理財產(chǎn)品利率走高的沖擊，由此業(yè)內(nèi)普遍認為，新一輪降息將在一定程度上提高保險產(chǎn)品的吸引力，緩解退保壓力。

此外，長江證券分析師劉俊看來，降息通道中，一方面，“存款轉(zhuǎn)保費”趨勢將繼續(xù)，利好新單保費穩(wěn)健增長;另一方面，“分紅類產(chǎn)品轉(zhuǎn)保障類產(chǎn)品”趨勢逐步開啟，利好保費結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。“持續(xù)降息還有助于保險產(chǎn)品在保持收益相對優(yōu)勢的背景下，發(fā)揮保險產(chǎn)品保障屬性的絕對優(yōu)勢。”

城市信報/信網(wǎng)記者 王琦