在股市，高門檻、高收益的陽(yáng)光私募基金一直被視作神秘力量的化身，這些基金的操盤手低調(diào)的棲身于產(chǎn)品背后，卻有著點(diǎn)股成金的本領(lǐng)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，雖然青島的陽(yáng)光私募基金數(shù)量與北上廣深這些一線城市無法相提并論，但近幾年來也從幾家發(fā)展到約60家，其中三分之一為私募證券投資基金。去年以來，五礦、贏隆、以太等旗下多只私募基金產(chǎn)品年化收益更是達(dá)到100%及以上。

“2015年投資機(jī)會(huì)不會(huì)少，結(jié)構(gòu)性行情將成主基調(diào)。”青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司投資副總監(jiān)吳汗青一句話定調(diào)今年A股行情。昨日，記者專訪陽(yáng)光私募基金經(jīng)理，普遍認(rèn)為今年股市有利可圖。至于如何掘金，卻是招數(shù)不同、風(fēng)格各異，屆時(shí)將會(huì)在新老產(chǎn)品中一拼高下。2015年，青島陽(yáng)光私募大戰(zhàn)愈演愈烈。

青島陽(yáng)光私募數(shù)量激增

私募基金是證券市場(chǎng)的 “衍生品”，中國(guó)證券市場(chǎng)的私募基金與中國(guó)股市如影相隨。退回10年前，私募基金在青島落地生根的數(shù)量屈指可數(shù)，規(guī)模更是不值一提。然而經(jīng)過近幾年青島投資市場(chǎng)的快速成熟，青島的私募基金不僅多如牛毛，陽(yáng)光私募基金也已經(jīng)在股市上開始顯示出強(qiáng)大的生命力。

記者在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的網(wǎng)站上看到，目前登記在冊(cè)的青島屬地的私募基金就多達(dá)50多家，加上公司注冊(cè)在外地、產(chǎn)品發(fā)行主要在青島地區(qū)的陽(yáng)光私募基金，數(shù)量約在60家。其中，私募股權(quán)投資基金占到了大多數(shù)，另有近20家公司管理基金的主要類別是私募證券投資基金。不過，這近20家公司目前有一多半沒有正在管理的私募基金產(chǎn)品。“這兩年青島陽(yáng)光私募基金的發(fā)展速度非常快，數(shù)量增長(zhǎng)、質(zhì)量提高、規(guī)模擴(kuò)容，總體來看競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。”青島市大摩投資咨詢有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理這樣說。

“以太”半年收益111%

投資者最關(guān)心的恐怕還是青島陽(yáng)光私募去年的戰(zhàn)績(jī)?nèi)绾巍Ｓ浾邚木W(wǎng)上翻查看到，2014年年度收益率位于全國(guó)私募基金排行榜首位的是廣州創(chuàng)勢(shì)翔投資公司的產(chǎn)品——創(chuàng)勢(shì)翔1號(hào)，當(dāng)年收益率高達(dá)300.08%，其2013年的收益也高達(dá)125.55%;排名第三的是赫赫有名的澤熙旗下產(chǎn)品，徐翔管理的澤熙3期去年收益率也達(dá)到了209.08%;而排名到第17位，收益率已經(jīng)在100%以下。

雖然青島的私募產(chǎn)品不及排名前幾的成績(jī)，但表現(xiàn)也算搶眼。青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司旗下共有7只私募基金產(chǎn)品，去年平均年化收益率達(dá)到了70%，其中一只專戶產(chǎn)品收益率更是達(dá)到了110%。另外，青島不少去年下半年發(fā)行的產(chǎn)品若換算成年化收益率，也相當(dāng)可觀。五礦私募寶(獲多利1號(hào))是五礦證券青島海爾路營(yíng)業(yè)部發(fā)行的首只陽(yáng)光私募基金，去年9月1日成立，截至目前6個(gè)多月的時(shí)間，收益率已經(jīng)達(dá)到45.07%，如果換算成年化收益率則高達(dá)90%以上。青島以太量化基金2號(hào)是2014年8月8日成立的，近半年的收益率就達(dá)到了111.17%，以太量化基金4號(hào)是2014年9月25日成立的，成立以來收益率也有46.88%。

“去年下半年以來，私募基金的收益率整體都有較大改善，比投資者自己做股票的收益更可觀。”島城一家大型券商營(yíng)業(yè)部的客戶經(jīng)理告訴記者，現(xiàn)在私募產(chǎn)品那叫一個(gè)火，1個(gè)億、2個(gè)億的規(guī)模都能被“秒殺”，瞬間售罄。尤其一些知名私募基金產(chǎn)品，沒有熟人關(guān)系根本搶不上。究竟這些私募基金為何會(huì)有如此高收益?背后操盤手又是何方高手?記者分別對(duì)“60后”、“70后”和“80后”的基金經(jīng)理進(jìn)行了專訪。

“60后”私募基金經(jīng)理：國(guó)治 管理基金：五礦私募寶(獲多利1號(hào))

【投資風(fēng)格：長(zhǎng)線價(jià)值投資】

一只股抱5年賺10倍

國(guó)治作為私募基金經(jīng)理的投資思路、心態(tài)與其“60后”的身份相一致。采訪一開始，國(guó)治就拋出自己長(zhǎng)線價(jià)值投資的炒股宗旨。“多年的投資經(jīng)驗(yàn)告訴我，只有選定好股后長(zhǎng)期持股才能將收益最大化，頻繁換股、頻繁操作很容易丟了好籌碼。”接著，國(guó)治向記者講述了自己的入市經(jīng)歷。

上世紀(jì)90年代，身為鋼鐵貿(mào)易商的國(guó)治在實(shí)業(yè)中積攢了不少籌碼，而且期間因?yàn)榈跪v鋼材，逐漸參與起大宗商品期現(xiàn)貨的交易。開始，國(guó)治交了不少學(xué)費(fèi)，投了300萬的資金炒綠豆期貨，結(jié)果賠了140萬;投了100多萬進(jìn)股市，結(jié)果虧了20多萬。用國(guó)治的話說，賬戶多出少進(jìn)的情況一直持續(xù)到2001年前后。從2002年，國(guó)治的股票賬戶開始出現(xiàn)穩(wěn)定的盈利。印象最深刻的一只股就是江西銅業(yè)。國(guó)治1994年做商品銅貿(mào)易的時(shí)候，銅價(jià)從1800多美元漲到3500美元，之后又從3500美元跌到1500美元左右。2003年，在判斷銅價(jià)已經(jīng)見底，即將展開長(zhǎng)期反彈后，國(guó)治在5元的價(jià)位買入江西銅業(yè)。該股在2006年進(jìn)入主升浪，2007年10月，股價(jià)上摸78元。國(guó)治在該股股價(jià)超過50元價(jià)位后開始分批出貨，直到2008年全部清倉(cāng)。這筆交易足足賺了10倍多。

從2003年到2008年，一只股堅(jiān)定持有5年，這場(chǎng)投資戰(zhàn)役嚴(yán)格的考驗(yàn)了一個(gè)投資者的投資耐心，而國(guó)治是這場(chǎng)戰(zhàn)役的勝利者。國(guó)治每只股平均持倉(cāng)時(shí)間都在半年以上。“我喜歡長(zhǎng)線布局，時(shí)間不夠則收益不足。”國(guó)治告訴記者，他曾在2012年以14元價(jià)位買入網(wǎng)宿科技，當(dāng)時(shí)他也判斷該股會(huì)是漲10倍的牛股，結(jié)果卻耐不住寂寞，一年多后，在60元的價(jià)位賣出。而該股去年最高漲到141元。為此，國(guó)治懊悔不已。

長(zhǎng)線選手剛剛發(fā)力

因此，目前五礦證券發(fā)行的五礦私募寶(獲多利1號(hào))的成績(jī)絕不是國(guó)治的真實(shí)水平。該基金成立近半年多時(shí)間，以國(guó)治的選股、操盤風(fēng)格，真實(shí)的收益水平遠(yuǎn)未體現(xiàn)。

“現(xiàn)在A股正處于牛市階段，更適合長(zhǎng)線持股。”國(guó)治坦言，去年9月成立的這只基金整體收益率并不算高，但勝在穩(wěn)定。其中，國(guó)治精選的中國(guó)北車、東吳證券、青島金王、銀禧科技等幾只標(biāo)的股的收益很可觀。據(jù)悉，基于穩(wěn)定而不俗的業(yè)績(jī)，目前五礦證券青島海爾路營(yíng)業(yè)部將考慮發(fā)新一期的私募產(chǎn)品。

說到選股思路，國(guó)治認(rèn)為投資大方向上一定要符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的階段性需求，所處行業(yè)或者產(chǎn)品一定是現(xiàn)在剛起步未來發(fā)展空間大的，如現(xiàn)在熱炒的互聯(lián)網(wǎng)就是很好的例子;個(gè)股則要研究基本面，從業(yè)績(jī)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、行業(yè)前景到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，都要有支撐。“比如有的企業(yè)應(yīng)收賬款逐年遞增，這樣的企業(yè)我就不太看好，這錢指不定是誰的，不牢靠。”國(guó)治這樣說。

[展望]

看好大勢(shì)和轉(zhuǎn)型企業(yè)

2015年，國(guó)治認(rèn)為大趨勢(shì)上，大盤指數(shù)會(huì)向上攀升，同時(shí)個(gè)股機(jī)會(huì)也不少。最看好兩種轉(zhuǎn)型，一是傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)轉(zhuǎn)型的企業(yè);二是低附加值向高附加值轉(zhuǎn)型的企業(yè)。另外，國(guó)治認(rèn)為大宗商品類個(gè)股將迎來機(jī)遇，判斷依據(jù)是橡膠、有色金屬等商品價(jià)格已經(jīng)下跌多年，即將進(jìn)入反彈階段。不看好互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，目前估值過高。

“70后”私募經(jīng)理：沈琦

【投資風(fēng)格：短線價(jià)值投機(jī)】

持股一周獲利15%

2005年6月6日，隨著滬指跌破1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，在市場(chǎng)一片悲觀情緒的情況下，搏差顧問團(tuán)正式誕生。作為民間私募基金搏差顧問團(tuán)的創(chuàng)始人沈琦，是青島私募的招牌式人物之一。其手里管理的資金從最初幾百萬元，逐漸增長(zhǎng)到數(shù)千萬。今年，沈琦注冊(cè)了沈琦資產(chǎn)管理有限公司，他管理的私募基金即將從“民間”晉升到“陽(yáng)光”里。

很多人熟悉沈琦這個(gè)名字是從世紀(jì)鼎利一役開始的。2010年世紀(jì)鼎利一戰(zhàn)讓向來低調(diào)的沈琦和他管理的搏差顧問團(tuán)一夜間成為島城炒股圈內(nèi)的名人，而此后化名“方展博”、“方新俠”兩次參加島城主流媒體炒股大賽，取得的佳績(jī)更使其聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。據(jù)悉，當(dāng)年世紀(jì)鼎利一戰(zhàn)，1000多萬元的利潤(rùn)收入囊中。

沈琦選股精準(zhǔn)，出手利落，善用短線投資策略。“我平均每只股持倉(cāng)時(shí)間不超過2個(gè)月。”沈琦告訴記者，他喜歡伏擊黑馬股，所以關(guān)注面必須夠廣。沈琦絕大多數(shù)非操盤時(shí)間都花在研究個(gè)股基本面上，關(guān)注企業(yè)動(dòng)向、資金動(dòng)向，甚至上市企業(yè)董事長(zhǎng)的動(dòng)作，更留心政策動(dòng)向、外盤變化……一旦風(fēng)吹草動(dòng)，便果斷選擇殺入還是離場(chǎng)。

去年以來，沈琦在這波行情中也獲益匪淺，精準(zhǔn)伏擊了多只牛股，如中國(guó)北車、恒順電氣、中國(guó)船舶、生意寶、同花順、歌華有線、海信電器。去年12月，沈琦買入400萬股三安光電，一周獲利15%。

[展望]

大盤調(diào)整到位后將崛起

沈琦同樣看好2015年的A股行情。上半年，大盤以及大藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)不大，調(diào)整仍是主基調(diào)。但在此期間，以文化為代表的概念股將有很好的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)下半年，大盤以及藍(lán)籌股在調(diào)整到位后有繼續(xù)大幅向上的可能。“大趨勢(shì)上，指數(shù)震蕩走高是各國(guó)市場(chǎng)歷史發(fā)展的必然。”沈琦這樣表示。

“80后”基金經(jīng)理：吳汗青

【投資風(fēng)格：靈活多變的中長(zhǎng)期投資】

提前布局券商龍頭

青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司是島城老牌陽(yáng)光私募基金，目前旗下有7只產(chǎn)品，從業(yè)近6年的“80后”吳汗青作為公司投資副總監(jiān)，幾乎參與了全部產(chǎn)品的執(zhí)行。近期，公司正在醞釀發(fā)行新產(chǎn)品，吳汗青將正式成為新產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

吳汗青對(duì)自己參與的這些產(chǎn)品的收益比較滿意。自2009年至2013年，這些產(chǎn)品平均年化收益率在30%至40%，這段時(shí)間大盤從3400點(diǎn)一路狂瀉到1800點(diǎn)，很多私募基金直接清盤，但贏隆卻能保持如此穩(wěn)定的收益，實(shí)屬不易。2014年，7只產(chǎn)品平均年化收益率70%，也十分可觀。“去年抓了幾只券商龍頭，為全年收益做了挺大貢獻(xiàn)。”吳汗青說，去年年初他們團(tuán)隊(duì)就看上了券商行業(yè)，6月份就買入長(zhǎng)江證券、中信證券提前布局，直到2015年1月才陸續(xù)清倉(cāng)。

“80后”吳汗青坦言自己不是傳統(tǒng)的價(jià)值投資者，他選股和操盤風(fēng)格也相對(duì)靈活，喜歡新興行業(yè)，而處在轉(zhuǎn)型過程的低價(jià)股也是他喜歡的，一般持股時(shí)間一至兩年。

[展望]

結(jié)構(gòu)性行情看改革

2015年在吳汗青看來是新興行業(yè)為代表的結(jié)構(gòu)性行情年。整個(gè)股指大方向?qū)⒄鹗幭蛏希瑢儆诼Ｐ星椤５顿Y者可以不用在意指數(shù)，抓住個(gè)股行情更重要。方向上，今年看好清潔能源，尤其轉(zhuǎn)型加低價(jià)的天然氣行業(yè)個(gè)股;國(guó)企改革則重點(diǎn)關(guān)注山東省內(nèi)特別是青島本地的相關(guān)個(gè)股。

本版撰稿 記者 王婷

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公私募基金對(duì)比

公募基金由公募基金公司直接發(fā)行成立，面向不特定投資者公開募集資金，受到證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。陽(yáng)光私募基金多數(shù)借助信托公司的集合資金信托計(jì)劃(查詢信托產(chǎn)品)發(fā)行，面向合格投資者私下募集資金，還有一些陽(yáng)光私募基金通過有限合伙、券商資管以及基金專戶等通道發(fā)行。公募基金的投資門檻為1000元，面向社會(huì)大眾募集;而私募基金的投資門檻為100萬元，面向高凈值客戶。

規(guī)模上，公募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百只股票。而陽(yáng)光私募基金單只基金的資產(chǎn)規(guī)模僅有幾千萬至幾億元。流動(dòng)性上，公募基金每個(gè)交易日都可以進(jìn)行贖回操作，資金通常為T+3個(gè)工作日到賬。而陽(yáng)光私募基金只能在每月或每個(gè)季度的固定開放日進(jìn)行贖回，資金在T+5至T+10個(gè)工作日到賬。