“股市短期上漲過快，”北京篤信晟豐資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理劉英在接受財(cái)新記者采訪時(shí)認(rèn)為，從7月份以來，滬指上漲接近500點(diǎn)，基本沒有出現(xiàn)大的調(diào)整。滬指需要進(jìn)行技術(shù)性調(diào)整。

“股市本輪大幅上漲雖然沒有經(jīng)濟(jì)面支撐，但在預(yù)期之內(nèi)。這波反彈屬于改革紅利行情，經(jīng)濟(jì)面的疲弱，使得整個(gè)市場(chǎng)需要通過改革來激發(fā)活力。”劉英說。

南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮茇?cái)新記者采訪時(shí)表示，股市上漲沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐，經(jīng)濟(jì)比較低迷，現(xiàn)在還沒有好的跡象。股市上漲主要是由資金推動(dòng)，A股賺錢效應(yīng)吸引了來自樓市、實(shí)體、金市的資金。

“現(xiàn)在來看，這種連續(xù)上漲有大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦下跌，調(diào)整會(huì)比較快。但相對(duì)其他市場(chǎng)，A股具有一定吸引，行情還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。調(diào)整很難避免，調(diào)整后到明年會(huì)有反彈機(jī)會(huì)。”楊德龍說。

對(duì)于金融股今天的殺跌，楊德龍認(rèn)為，金融股出現(xiàn)變化是必然的，這輪牛市券商股受益最高。券商股是這輪行情的龍頭，券商股掉頭向下，意味著調(diào)整的開始。

12月8日，中證登發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)債券回購風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)措施的通知》，稱即日起暫時(shí)不受理新增企業(yè)債券回購資格申請(qǐng)，已取得回購資格的企業(yè)債券暫不得新增入庫。受此影響，周二債券市場(chǎng)雪上加霜，重要債券指數(shù)出現(xiàn)大跌，城投債、地方債、國債、利率債等多品種收益率普遍上升。

中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，中國股市債市資金聯(lián)通效應(yīng)并不顯著，且近期入市的散戶資金受此影響較小。近期各路資金蜂擁入市，市場(chǎng)情緒亢奮，股票市場(chǎng)漲幅較大。在這種情況下，市場(chǎng)容易放大利好或者利空消息，市場(chǎng)波動(dòng)加大。但這一政策實(shí)質(zhì)影響有限。如果市場(chǎng)在此消息影響下出現(xiàn)深度回調(diào)，將提供低吸機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券債券研報(bào)稱，股債蹊蹺板效應(yīng)可能并不如多數(shù)人想象中顯著，實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，嚴(yán)格的股債蹊蹺板效應(yīng)并不多見。短期內(nèi)，債市仍有負(fù)面因素需要消化，但調(diào)整后投資價(jià)值上升。

債市的走勢(shì)反映的是機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資金面和宏觀基本面的基本判斷。這一判斷遲早要傳遞到股市。“某種程度上而言，債市已成了股市的晴雨表，很多人還沒有看到這一點(diǎn)。”一位市場(chǎng)人士這樣說。