黃澤清/光明日?qǐng)?bào)

【編者按】

光明日?qǐng)?bào)10月4日刊發(fā)署名文章指出，我國的實(shí)踐表明，政府對(duì)資本市場(chǎng)的及時(shí)有效干預(yù)十分必要。文章分析，工人在兩大趨勢(shì)的作用下參與金融機(jī)制之中，因而收入分配的形式不僅僅是剩余價(jià)值的分割，還有對(duì)工人家庭金融性收入的再分配。

文章強(qiáng)調(diào)，理論分析和資本主義國家的實(shí)踐都表明，金融發(fā)展并不會(huì)自發(fā)地縮小收入差距，只有在政府干預(yù)市場(chǎng)時(shí)，才會(huì)采取補(bǔ)助措施縮小收入差距。我國的實(shí)踐也表明，政府對(duì)資本市場(chǎng)的及時(shí)有效干預(yù)十分必要。我國是社會(huì)主義國家，政府并不需要等到西方金融危機(jī)波及至國內(nèi)時(shí)才干預(yù)市場(chǎng)，應(yīng)利用制度優(yōu)勢(shì)主動(dòng)及時(shí)地采取措施。近期國內(nèi)股價(jià)波動(dòng)強(qiáng)烈，在潛在危機(jī)爆發(fā)之前，我國政府主動(dòng)采取了如大股東增持、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵(lì)等措施維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定，也在一定程度上有效地縮小了收入差距。

以下為全文：

金融發(fā)展了，人們之間的收入差距會(huì)如何變?事實(shí)上，金融發(fā)展是一個(gè)歷史過程，決定了收入分配的歷史性，因?yàn)槭杖胄枰凑辗e累的資本或?qū)Y本的索取權(quán)進(jìn)行分配。金融發(fā)展最初是商品貨幣化，這可以追溯到貨幣的產(chǎn)生。貨幣資本化則是將貨幣轉(zhuǎn)化為資本，資本家將勞動(dòng)力創(chuàng)造出的一部分剩余價(jià)值作為用于購買新的生產(chǎn)資料的貨幣資本投入生產(chǎn)，其目的不是為了獲得使用價(jià)值，而是為了購買新的生產(chǎn)資料再生產(chǎn)出新的價(jià)值。

在生產(chǎn)性領(lǐng)域主導(dǎo)非生產(chǎn)性領(lǐng)域的時(shí)期，兩大領(lǐng)域相互分享剩余價(jià)值。這樣，隨著金融發(fā)展，資本家階級(jí)內(nèi)部的收入差距是在縮小的。由于工人創(chuàng)造出來的剩余價(jià)值被職能資本家與金融資本家之間的聯(lián)合所掠奪，而其本身又因門檻效應(yīng)等原因無法參與收入分配，因此工人與資本家之間的收入差距是在擴(kuò)大的。

當(dāng)進(jìn)入資本虛擬化階段后，資本家為了緩解資本主義基本矛盾，將私有的生產(chǎn)資料與社會(huì)中的資本有機(jī)結(jié)合起來以獲取更多的剩余價(jià)值。于是股份公司隨之誕生，資本家通過發(fā)行股票向社會(huì)籌資，持股人通過分紅獲得一部分利潤，緩解了矛盾，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長。隨著資本虛擬化進(jìn)程的加速，金融市場(chǎng)繁榮的同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻日漸凋敝，導(dǎo)致非生產(chǎn)性領(lǐng)域?qū)ιa(chǎn)性領(lǐng)域進(jìn)行支配：生產(chǎn)性投資者必須通過向銀行貸款，向公眾發(fā)行股票、債券借款等方式籌集資金才能真正展開實(shí)體投資。其原因在于，金融領(lǐng)域資本有機(jī)構(gòu)成低于生產(chǎn)領(lǐng)域、虛擬資本周轉(zhuǎn)速度較快以及人們對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期收益下降，導(dǎo)致金融領(lǐng)域平均利潤率高于生產(chǎn)性領(lǐng)域，具有逐利性的資本自然會(huì)選擇前者。

資本虛擬化的雙重性使得這一時(shí)期金融發(fā)展對(duì)收入分配的影響方式發(fā)生了改變。首先，非生產(chǎn)性領(lǐng)域逐漸支配生產(chǎn)性領(lǐng)域，生產(chǎn)領(lǐng)域所需的最優(yōu)收入分配得不到滿足，通過非正規(guī)途徑得到更多金融資本的職能資本家會(huì)獲得更多的利潤，故資本家之間的收入差距拉大。其次，金融領(lǐng)域內(nèi)部收入差距也會(huì)拉大，因?yàn)橐恍┯袑?shí)力的金融資本家向他人發(fā)放高利貸來獲取巨額利潤，嚴(yán)重打亂了原先的收入分配格局。再次，金融領(lǐng)域在再分配的基礎(chǔ)上再進(jìn)行分配，對(duì)生產(chǎn)性領(lǐng)域的控制使得金融資本家獲得比職能資本家更多的利潤，導(dǎo)致收入分配差距拉大。最后，因?yàn)楣と藷o法通過購買股票獲得企業(yè)的部分利潤，資本家卻可以通過配股、分紅等方式獲得，資本家與工人之間的收入差距也在擴(kuò)大。

隨著資本虛擬化的推進(jìn)，大批投資者會(huì)逐漸縮小生產(chǎn)性投資，擴(kuò)大金融投資。實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)減少對(duì)銀行的依賴，并轉(zhuǎn)向金融市場(chǎng)，由此帶來銀行業(yè)務(wù)金融化的趨勢(shì)，進(jìn)而加速資本虛擬化進(jìn)程。同時(shí)，工人在上述兩大趨勢(shì)的作用下參與金融機(jī)制之中，因而收入分配的形式不僅僅是剩余價(jià)值的分割，還有對(duì)工人家庭金融性收入的再分配。企業(yè)需要發(fā)放紅利以吸引和維持股東，紅利是從利潤中得來的，但利潤卻只是企業(yè)因金融投資增多而產(chǎn)生的，這種情況下的紅利分配無疑是對(duì)股東資金的再分配，股東得到了紅利后又會(huì)對(duì)企業(yè)增加信心，助長股價(jià)預(yù)期，增加持股，使得這一機(jī)制得以循環(huán)往復(fù)。隨著銀行金融掠奪的加劇，工人階級(jí)無法償還貸款時(shí)便會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，工人階級(jí)和小型企業(yè)陷入破產(chǎn)境地，而大型企業(yè)憑借強(qiáng)大的信息資源，迅速撤離金融領(lǐng)域，減少虧損。這種再分配會(huì)導(dǎo)致投資于不同企業(yè)的居民收入差距拉大。

因此，政府對(duì)金融市場(chǎng)的干預(yù)是有必要的。一是可以防止金融脆弱性的積聚而爆發(fā)金融危機(jī)，二是可以防止居民對(duì)金融部門失去信心，出現(xiàn)所謂的“擠兌”現(xiàn)象，三是可以通過轉(zhuǎn)移支持來縮小收入差距。

理論分析和資本主義國家的實(shí)踐都表明，金融發(fā)展并不會(huì)自發(fā)地縮小收入差距，只有在政府干預(yù)市場(chǎng)時(shí)，才會(huì)采取補(bǔ)助措施縮小收入差距。英國作為早期資本主義國家的典型，其貨幣資本化在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)拉大了收入差距，為后來貧富懸殊埋下了禍根。當(dāng)世界中心轉(zhuǎn)向美國之后，華爾街的金融資本家以增加資本流動(dòng)性為由不斷創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，導(dǎo)致資本虛擬化過度，擴(kuò)大了收入差距，一直到危機(jī)爆發(fā)，政府才干預(yù)市場(chǎng)，采取各種政策縮小收入差距，包括對(duì)窮人教育、醫(yī)療、衛(wèi)生方面的補(bǔ)助。

我國的實(shí)踐也表明，政府對(duì)資本市場(chǎng)的及時(shí)有效干預(yù)十分必要。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國政府立即出臺(tái)包括提高居民收入、調(diào)節(jié)收入分配在內(nèi)的十大措施，一次性向7000多萬社會(huì)保障對(duì)象發(fā)放生活補(bǔ)貼，并不斷提高基本養(yǎng)老金水平，縮小了收入差距，基尼系數(shù)由2009年的0.49縮小到2014年的0.47。事實(shí)上，我國是社會(huì)主義國家，政府并不需要等到西方金融危機(jī)波及至國內(nèi)時(shí)才干預(yù)市場(chǎng)，應(yīng)利用制度優(yōu)勢(shì)主動(dòng)及時(shí)地采取措施。近期國內(nèi)股價(jià)波動(dòng)強(qiáng)烈，在潛在危機(jī)爆發(fā)之前，我國政府主動(dòng)采取了如大股東增持、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵(lì)等措施維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定，也在一定程度上有效地縮小了收入差距。(原文標(biāo)題為《金融發(fā)展對(duì)收入分配的影響》，作者為中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院黃澤清)