9月2日消息，中金所再出四條新政，進(jìn)一步加大市場(chǎng)管控，嚴(yán)格限制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。規(guī)定自2015年9月7日起，滬深300上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)10手的構(gòu)成“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。

將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn) ，自9月7日結(jié)算時(shí)起 ，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由30%提高到40% 。

滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由10%提高到20%。

自2015年9月7日起 ，將股指期貨當(dāng)日 開(kāi)倉(cāng)又平倉(cāng)的平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi) 標(biāo)準(zhǔn)，由目前按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)一五收取，提高至按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之二十三收取。即期指日內(nèi)交易手續(xù)費(fèi)提高了20倍，比股市重挫前最低費(fèi)率萬(wàn)分之0.25前提高了92倍。

專家解讀：

恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家江明德認(rèn)為：中金所此次大幅提高非套保持倉(cāng)保證金至40%，有利于股指期貨市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)防范。

近期，期指市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，對(duì)于期貨公司風(fēng)控來(lái)說(shuō)壓力較大，提高保證金可以緩解壓力，增加市場(chǎng)安全邊際。另外，將非套保持倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)提至40%，相當(dāng)于降低資金杠桿至3倍以下，能有效抑制市場(chǎng)投機(jī)力量。

同時(shí)，進(jìn)一步嚴(yán)格異常交易標(biāo)準(zhǔn)至單日10手，對(duì)于高頻交易、程序化交易的抑制作用將極為明顯。值得注意的是，套期保值的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限制，期指的避險(xiǎn)功能依然能發(fā)揮。

下一步投資者對(duì)于期指的操作，應(yīng)更多趨向于隔日、長(zhǎng)期的趨勢(shì)判斷，而不是超短線博漲跌。目前來(lái)看，這些措施較為嚴(yán)格。站在整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的角度看，只有整個(gè)行業(yè)一起努力，真正做好當(dāng)下抑制過(guò)度投機(jī)這項(xiàng)重要工作，期指市場(chǎng)才迎來(lái)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

上海中期副總經(jīng)理蔡洛益[微博]認(rèn)為，中金所再次嚴(yán)格異常交易監(jiān)管，大幅提高日內(nèi)平今的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，能夠大幅增加日內(nèi)投機(jī)成本，有效擠出多余的投機(jī)力量，迅速有效地控制日內(nèi)投機(jī)。預(yù)計(jì)期指的成交持倉(cāng)比將大幅縮小，趨向并接近于國(guó)際成熟市場(chǎng)水平。

相信隨著這些措施的落地，在市場(chǎng)參與各方的密切配合下，抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)的目標(biāo)將基本得到實(shí)現(xiàn)。這些舉措的有效實(shí)施，是未來(lái)期指市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展的重要保障和關(guān)鍵一步。

中金所公告全文：

中金所進(jìn)一步加大市場(chǎng)管控 嚴(yán)格限制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)

今日(9月2日)，中金所公布一系列股指期貨嚴(yán)格管控措施，旨在進(jìn)一步抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)規(guī)范平穩(wěn)運(yùn)行。

近期，中金所采取包括調(diào)高交易保證金、提高手續(xù)費(fèi)、調(diào)低日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)量限制標(biāo)準(zhǔn)等一系列嚴(yán)格管控措施。措施實(shí)施以來(lái)，股指期貨成交量有所下降，但市場(chǎng)投機(jī)氛圍仍然較重。為最大限度抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，中金所經(jīng)深入研究和論證，擬進(jìn)一步收緊上述監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，出臺(tái)相關(guān)新措施，維護(hù)市場(chǎng)交易秩序與平穩(wěn)運(yùn)行。

一是調(diào)整股指期貨日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)。中金所決定，自2015年9月7日起，滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)10手的構(gòu)成“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量是指客戶單日在單個(gè)產(chǎn)品所有合約上的買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量與賣(mài)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量之和。套期保值交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限。

二是提高股指期貨各合約持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。為切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)降低資金杠桿抑制市場(chǎng)投機(jī)力量，自2015年9月7日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由目前的30%提高至40%，將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由目前的10%提高至20%。

三是大幅提高股指期貨平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。為進(jìn)一步抑制日內(nèi)過(guò)度投機(jī)交易，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)狀況，自2015年9月7日起，將股指期貨當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)又平倉(cāng)的平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，由目前按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)一五收取，提高至按平倉(cāng)成交金額的萬(wàn)分之二十三收取。

四是加強(qiáng)股指期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期未交易賬戶管理。為嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，強(qiáng)化實(shí)際控制關(guān)系賬戶監(jiān)管，中金所要求會(huì)員單位進(jìn)一步加強(qiáng)客戶管理。對(duì)于長(zhǎng)期未交易的金融期貨客戶，會(huì)員單位應(yīng)切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)驗(yàn)證與核查客戶真實(shí)身份。自2015年9月7日起，長(zhǎng)期未交易客戶在參與金融期貨交易之前，應(yīng)知悉交易所現(xiàn)行交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，作出賬戶系本人使用，不出借、轉(zhuǎn)讓賬戶或?qū)①~戶委托他人操作，合規(guī)參與交易等承諾，并將承諾書(shū)通過(guò)會(huì)員單位報(bào)送中金所后，方可參與金融期貨交易。

上述措施實(shí)施后，中金所將繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與交易行為監(jiān)管，抑制過(guò)度投機(jī)等非理性交易，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)范平穩(wěn)運(yùn)行。