央行8月25日下午宣布年內(nèi)第4次降息消息，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，9月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次央行降準(zhǔn)，將釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性6000億至7000億元，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐 。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在A股跌破3000點(diǎn)關(guān)口推出“雙降”政策，對(duì)股市或許起到些許提振，房貸壓力降樓市將迎來(lái)利好，不過(guò)對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品而言，利率可能會(huì)繼續(xù)降低。

26日降息9月份降準(zhǔn)

8月25日下午6時(shí)許，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告，自2015年8月26日起 ，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。

其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75% ;其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，放開(kāi)一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。

自2015年9月6日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn) ，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn) ，鼓勵(lì)其發(fā)揮好擴(kuò)大消費(fèi)的作用。

中長(zhǎng)期存款利率放開(kāi)推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程

恒豐銀行研究院常務(wù)院長(zhǎng)胡海峰分析認(rèn)為，中國(guó)央行25日宣布8月26日調(diào)降存貸款基準(zhǔn)利率和9月6日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以主動(dòng)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩和物價(jià)水平低企。粗略測(cè)算，此次央行降準(zhǔn)，將釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約7000億人民幣，可以緩解銀行資金壓力，有利于加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

胡海峰分析認(rèn)為，本次央行在宣布降息的同時(shí)宣布9月6日降準(zhǔn)，有助于中國(guó)銀行體系維持流動(dòng)性寬松水平，引導(dǎo)各類社會(huì)融資成本下降。

此外，中國(guó)央行還額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行以及金融租賃公司、汽車金融公司的存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn) ，這有助于金融機(jī)構(gòu)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)提供融資支持，并幫助提振消費(fèi)水平。恒豐銀行目前已經(jīng)發(fā)起設(shè)立了5家村鎮(zhèn)銀行，央行此舉可以更有效地解決村鎮(zhèn)銀行的資金難題，促使村鎮(zhèn)銀行加大對(duì)三農(nóng)的金融支持力度。

央行本次還放開(kāi)一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限，中長(zhǎng)期存款利率完全實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化邁出重要一步。據(jù)胡海峰分析，央行這是寓利率市場(chǎng)化改革于調(diào)控之中，商業(yè)銀行應(yīng)該積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)，加快轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)自身資產(chǎn)負(fù)債管理、利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)方面，商業(yè)銀行負(fù)債端來(lái)源要更加多元化，資產(chǎn)端也要提高資金配置效率，并大力發(fā)展資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)，增加非息差收入。商業(yè)銀行要結(jié)合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，特別是加大對(duì)小微企業(yè)、三農(nóng)的支持力度，進(jìn)一步緩解融資難、融資貴問(wèn)題。

理財(cái)產(chǎn)品平均收益率可能跌破4.5%

本次降準(zhǔn)之后大量流動(dòng)性資金被釋放出來(lái)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)負(fù)面影響，融360理財(cái)分析師張懿望認(rèn)為，年底之前理財(cái)產(chǎn)品平均收益率有可能跌破4.5%。

雙降初期很多銀行還未來(lái)得及下調(diào)理財(cái)收益，所以最近需要購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的投資者要盡量選擇購(gòu)買中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，一來(lái)中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益要高于短期理財(cái)產(chǎn)品，二來(lái)現(xiàn)在購(gòu)買中長(zhǎng)期產(chǎn)品可以提前鎖定高收益，不受后期產(chǎn)品收益下滑影響。

今年P(guān)2P行業(yè)的預(yù)期收益整體“降溫”已在預(yù)期之內(nèi)，并且在上半年P(guān)2P網(wǎng)貸的收益率也是呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，央行此次“降息+降準(zhǔn)”將會(huì)加劇下滑速度。張懿望建議，P2P理財(cái)平臺(tái)對(duì)于投資者的吸引力不斷下降，但也不排除一部分股市投資者會(huì)“回流”P2P網(wǎng)貸。

但相對(duì)于其他理財(cái)品種，P2P的收益率還是相對(duì)可觀的，但是投資者一定要擦亮眼睛選擇背景實(shí)力比較強(qiáng)的平臺(tái) 。

據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示 ，8月24日68只互聯(lián)網(wǎng)寶寶的平均7日年化收益率為2.97%，較前一工作日小幅下滑0.01個(gè)百分點(diǎn)，寶寶收益連續(xù)兩日破“3”。在央行“雙降”下，與貨幣基金掛鉤的寶寶類產(chǎn)品收益率將繼續(xù)下跌，所以未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)寶寶理財(cái)更多是作為一個(gè)活期周轉(zhuǎn)渠道。

月供減少購(gòu)房者信心恢復(fù)

央行降準(zhǔn)，對(duì)于購(gòu)房者來(lái)講，無(wú)疑是一大利好。記者粗略估算，以貸款額100萬(wàn)為例，貸款期限20年;按此前基準(zhǔn)利率5.4%計(jì)算，月供6822.52元，本息163.7萬(wàn)元;按最新基準(zhǔn)利率5.15%計(jì)算，月供6682.70元，本息160.4萬(wàn)元;月供少還140元，本息減少3.3萬(wàn)。

融360房貸分析師郝俊丞表示，央行降息降準(zhǔn)實(shí)質(zhì)是在扶植實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，利好股市。而對(duì)于我國(guó)樓市來(lái)說(shuō)是仍不失為利好政策，因?yàn)榇朔叩耐瞥鰺o(wú)論對(duì)于房企開(kāi)發(fā)商還是購(gòu)房者而言都可以在一定程度上緩解資金壓力。另外，房?jī)r(jià)是不會(huì)像股市一樣產(chǎn)生較大波動(dòng)，所以央行降息之后對(duì)于樓市發(fā)展是會(huì)產(chǎn)生一定積極作用的。

今年的房地產(chǎn)市場(chǎng)與股市表現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性，尤其是近兩日滬指盤中暴跌失守3000點(diǎn) ，逾2000股跌停，創(chuàng)8年來(lái)最大單日跌幅，更是凸顯出股市風(fēng)險(xiǎn)性及不確定性;與股市相比，房產(chǎn)較強(qiáng)的保值性是股市無(wú)法比擬的，融360認(rèn)為短期內(nèi)股市的下跌必將引發(fā)樓市成交量?jī)r(jià)進(jìn)一步的調(diào)整。

郝俊丞分析認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著股市財(cái)富效應(yīng)開(kāi)始減退，高凈值人群購(gòu)買力也會(huì)有明顯下降。因此，出于防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行在未來(lái)也許會(huì)再次收緊房貸,再者此番降準(zhǔn)加息之后，銀行如果還保持極高的利率折勢(shì)必會(huì)加大其運(yùn)營(yíng)成本。但是隨著此番降準(zhǔn)降息利好消息來(lái)襲，預(yù)計(jì)銀行在第四季的流動(dòng)性資金將大大增強(qiáng)，想必各大銀行也會(huì)及時(shí)調(diào)整房貸政策適時(shí)做出應(yīng)變。另外值得注意的一點(diǎn)是，隨著金九銀十傳統(tǒng)銷售旺季的的到來(lái)，會(huì)有被越來(lái)越多的房產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)入到密集推廣期，再加上此番降準(zhǔn)降息的利好政策，相信有經(jīng)驗(yàn)的購(gòu)房者都會(huì)選擇在四季度之前入市，想必屆時(shí)會(huì)帶來(lái)最新一輪的年內(nèi)銷售高峰。

城市信報(bào)/信網(wǎng)記者 孫曉琳

股市提振作用有限別貿(mào)然抄底

央行本次“雙降”是在A股兩天跌16%，跌破3000點(diǎn)關(guān)口的大背景下推出的，融360理財(cái)分析師張懿望指出，從本次央行雙降來(lái)看，主要原因是中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨一個(gè)較為嚴(yán)峻的形勢(shì)，存在下行壓力。本來(lái)上周末央行降準(zhǔn)的概率就非常大了，周二股市跌破3000點(diǎn)成為“雙降”直接誘因，讓央行的政策來(lái)得更猛更快。

據(jù)張懿望分析，央行“雙降”的目的是維持貨幣市場(chǎng)的寬松環(huán)境，為市場(chǎng)注入流動(dòng)性，此舉利于降低中小企業(yè)融資成本，有利于資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于股市來(lái)講是一個(gè)利好。

但鑒于本次股市大跌的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，本次“雙降”對(duì)股市的提振作用會(huì)非常有限，股市在未來(lái)一段時(shí)間強(qiáng)力反彈的可能性不大，股市修復(fù)將需要較長(zhǎng)一段時(shí)間，對(duì)于股民來(lái)講，在春節(jié)前后再看機(jī)會(huì)。未入市的投資者別貿(mào)然抄底，已經(jīng)被套牢的股民朋友也別著急割肉，未來(lái)可能會(huì)有小幅反彈，如果套得不深又有現(xiàn)金需求的可以適當(dāng)減倉(cāng)。

◎相關(guān)鏈接 降息降準(zhǔn)組合推出原因

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)指出，此次出臺(tái)降息降準(zhǔn)等組合措施，主要是因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)還十分艱巨，全球金融市場(chǎng)近期也出現(xiàn)較大波動(dòng)，需要更加靈活地運(yùn)用貨幣政策工具，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

此次降低貸款及存款基準(zhǔn)利率，主要目的是繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。近兩個(gè)月CPI略有回升，但主要是受豬肉價(jià)格明顯上漲等結(jié)構(gòu)性因素影響，總體物價(jià)水平仍處于歷史低位，也為使用價(jià)格工具進(jìn)一步促進(jìn)降低社會(huì)融資成本提供了條件。為此，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行決定進(jìn)一步下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)貸款利率和各類市場(chǎng)利率繼續(xù)下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。

此次降低存款準(zhǔn)備金率，能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。人民銀行近期完善了人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，并對(duì)過(guò)去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差進(jìn)行了校正，外匯市場(chǎng)在趨近均衡的過(guò)程中，也會(huì)引起流動(dòng)性的波動(dòng) ，需要相應(yīng)彌補(bǔ)所產(chǎn)生的流動(dòng)性缺口，降低存款準(zhǔn)備金率可以起到這樣的作用。